Maza Vision - Maio/2025
Olá! Como vai?
O ano de 2025 tem sido desafiador para a economia, com acontecimentos relevantes que o investidor precisa acompanhar. Assim, é possível compreender como eles impactam a sua carteira.
Entre os destaques estão as tensões nas relações comerciais internacionais por conta das tarifas recíprocas entre grandes economias, que também afetam o Brasil. No cenário local, a inflação alta e a elevação da Selic, a taxa básica de juros da economia, são os pontos de alerta.
Neste boletim da Maza Invest, você entenderá mais sobre o contexto econômico, assim como as suas eventuais oportunidades e os riscos que surgem.
Boa leitura!
Cenário nacional
O Brasil está lidando com os reflexos do ajuste na taxa de juros, da inflação acima da meta e das tarifas globais.
Entenda o cenário!
Copom eleva novamente a taxa básica de juros
O Comitê de Política Monetária (Copom) elevou a taxa Selic em 0,50 ponto percentual (p.p.) na reunião de maio. Com a medida, ela atingiu 14,75% ao ano (a.a.).
Esse é o maior nível da Selic desde 2006. A decisão, unânime entre os nove membros do comitê, representa a sexta alta consecutiva da taxa básica de juros.
O Copom não forneceu uma orientação clara sobre os próximos passos, destacando a necessidade de cautela diante de um cenário de elevada incerteza interna e externamente. Ainda, o órgão deve avaliar os efeitos acumulados das medidas anteriores.
O comitê enfatizou que a política monetária continuará sendo guiada pelo objetivo de trazer a inflação à meta. Então novas decisões dependem da evolução da dinâmica do avanço dos preços e das projeções e expectativas inflacionárias, entre outras análises.
Inflação apresenta sinais de recuo
A inflação oficial, medida pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), foi de 0,43% em abril de 2025, segundo o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).
O resultado representa o segundo mês seguido de desaceleração. Ainda assim, esse foi o maior índice para abril desde 2023 (0,61%) — e superior ao resultado de abril de 2024 (0,38%).
No acumulado de 12 meses, o IPCA alcançou 5,53%, superando a meta central de 3% do Governo, com margem de tolerância de 1,5 p.p.
Investimentos de destaque
Na avaliação da Maza Invest, o cenário de inflação alta e elevação da taxa Selic é desconfortável para o mercado de crédito, gerando cautela relacionada a inadimplência e mora. Mas não há espaço para se pensar em redução no momento.
Por outro lado, abril foi positivo para ações e fundos imobiliários (FIIs). Nossos analistas destacam a resposta positiva de índices como o IBOV, que subiu 3,69% entre 1º e 30 de abril, e o IFIX, que avançou 3,01% no mesmo período.
Mas o destaque ainda está nos títulos de renda fixa, por conta do cenário econômico, que evidencia alternativas com menos risco e atreladas a indicadores como Selic e IPCA.
Cenário internacional
No contexto internacional, as tarifas de importação entre os países ainda são um tema importante que vem afetando a macroeconomia.
Em 12 de maio, Estados Unidos e China anunciaram uma redução temporária das tarifas por 90 dias.
As taxas norte-americanas sobre produtos chineses cairão de 145% para 30%, enquanto as chinesas sobre itens dos EUA passarão de 125% para 10% — uma redução total de 115%.
O acordo foi fechado após negociações em Genebra para conter os prejuízos da guerra comercial e amenizar tensões no comércio bilateral, que movimentou mais de US$ 660 bilhões em 2024. As reuniões foram descritas como “francas e construtivas” por ambos os lados.
Ademais, o Federal Reserve (Fed), Banco Central dos Estados Unidos, decidiu manter a taxa de juros no intervalo de 4,25% a 4,50% a.a. na reunião de maio, conforme era esperado pelo mercado.
O Fed observou um aumento da incerteza do cenário econômico, indicando riscos crescentes tanto para a inflação quanto para o desemprego. Apesar disso, a economia do país segue forte e com pleno emprego.
A decisão aumenta a atenção para a trajetória dos juros nos EUA, especialmente diante das pressões inflacionárias persistentes e dos desafios econômicos atuais.
Principais indicadores
Você viu os principais acontecimentos dos cenários nacional e internacional em abril e início de maio. Agora, vale conferir os registros dos indicadores mais relevantes no mês.
Os dados de 1º a 30 de abril são:
Estratégias Maza Invest nesse cenário
Diante do cenário econômico brasileiro e global, nosso foco tem sido em renda fixa, especialmente nos títulos pós-fixados. Também há uma priorização das aplicações de crédito privado, como fundos de investimentos em direitos creditórios (FIDCs) e outros.
As nossas análises seguem otimistas com a classe, que tem crescido e mostrado novas oportunidades. Destacamos que, depois de 2021, houve um crescimento significativo do mercado de crédito privado no Brasil.
Em 2025, o ambiente já está avançado, com democratização e fomento à atividade. Portanto, acreditamos nos seus bons resultados, não apenas para esse ano, mas também para o próximo.
Confira as rentabilidades das estratégias da Maza de abril:
- High Grade Liquidez: 1,07%, equivalente a 101% do Certificado de Depósito Interbancário (CDI);
- High Grade Curto Prazo: 1,15% — 108% do CDI;
- High Yield: 1,18% — 112% do CDI.
Você sabia?
Não temos produtos de investimentos próprios, o que elimina o conflito de interesses na gestão e garante uma alocação mais alinhada às necessidades do investidor. A estratégia é toda focada nos melhores resultados para os seus objetivos.
Como você viu, o cenário econômico mostra incertezas no Brasil e no mundo. O contexto demanda uma estratégia mais cautelosa, preservando a carteira e aproveitando as eventuais oportunidades que surgem.
Quer aproveitar a expertise dos profissionais do mercado? Então entre em contato com a Maza Invest e transforme os seus resultados!
